网易首页 > 网易沈阳房产 > 正文

融资规模减半 青客赴美上市成长租公寓第一股

2019-11-07 09:01:34 来源: 新京报 举报
0
分享到:
T + -

青客公寓作为长租公寓赴美上市第一股的“征途”,很多人只猜测了开头,但没有猜到结果。上市前夕,青客公寓再次更新了招股文件,将此次IPO的发行规模几近减半。

在业内人士看来,对长租公寓行业来说,上市只是个里程碑式的开始。

上市前夕发行规模下调近一半

11月5日,青客公寓宣布在纳斯达克全球市场挂牌交易,股票代码“QK”。此次,青客公寓宣布其首次公开募股发行,以每股17美元的价格发行270万股美国存托股票(简称“ADS”),上市募资总额约为4590万美元。

这意味着青客公寓成为国内长租公寓首个赴美上市的品牌。在业内人士看来,对长租行业来说,这是个里程碑式的开始。

不过,上市之路并不平坦。

10月25日,青客公寓曾向美国证券交易委员会(SEC)递交了更新后的招股书,申请在纳斯达克上市,发行520万股ADS(美国存托股票),每股ADS相当于20股A类普通股,发行区间为每股17美元至19美元,最高募资近1亿美元。

意想不到的是,青客的“对手”蛋壳公寓于10月28日向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,拟进行首次公开募股,计划将以“DNK”为交易代码登陆纽交所。这也是继青客公寓后,国内第二家拟赴美上市的长租公寓品牌。

11月2日凌晨,青客公寓再次更新了招股文件,将此次IPO的发行规模从此前的520万股ADS下调近一半至270万股ADS。以每股17美元至19美元的发行区间计算,其最高募资金额也从此前的近1亿美元减少至约5000万美元。

在业内人士看来,青客突然下调IPO发行规模,或与蛋壳公寓赴美IPO有关。蛋壳在规模、增长等方面优于青客,一前一后上市,会影响青客募资认购规模。

房东东创始人全雳指出,青客此次下调IPO发行规模,与蛋壳之间有关联。“符合这类基石投资人并不多,而且他们也是找到类似投行,两个融资时间点太近了,两个融资的总金额,反而被相互稀释了。”不过,在全雳看来,青客的目的不仅仅是融资了,更重要的是上市,上市了才有希望。

“青客一直低调做事,准备上市,而这时候蛋壳突然对外宣称即将上市的消息,对青客影响很大,蛋壳规模要比青客大,融资规模也大。相比之下,青客就必须率先出线才能够有竞争力,降低发行数量和融资额度以实现顺利上市。”业内人士指出,除此之外,青客下调IPO发行规模,或与外部原因有关,“可能这类行业在美股不太吃香,而且之前有WeWork上市失败的案例。

“青客在询价和认购后作出调整,也很有可能与达不到其期望值有关,为顺利完成IPO,只能降低一部分规模。”业内人士称。

布局6城市近10万间房源

官网显示,青客成立于2012年。“青客”寓意“青年客人”,定位地铁边、租得起、有管家的青年公寓,立志为1000万青年人才解决住房问题。

招股书显示,截至2019年6月30日,青客公寓运营覆盖上海、苏州、杭州、南京、武汉、北京6座城市的共计96854间房源,同比增加超过30%;其中已出租93331间,可供出租3523间。区域布局上,上海为主要市场,青客拥有超6万间房源,其次为杭州和苏州。

不过,截至2019年9月30日,与2019年6月30日相比,青客在杭州、南京和武汉的可用出租房源数量有所增长,原因是青客继续扩大这些城市的公寓网络。而在上海和苏州的可出租房源数量则有所减少,这主要是由于青客在这些城市与房东的许多租赁合同到期。

据悉,技术是青客业务的核心。招股书显示,从公寓采购,装修和租户收购到物业管理,青客在运营流程的每个步骤中都应用了技术,这使青客能以高运营效率运营大型分散且快速增长的公寓。

此外,青客公寓还在招股书中指出,会用技术手段,通过和专业的家庭服务供应商、电子商务公司以及其他类型的第三方服务公司合作,给用户提供增值服务。

招股书显示,来自增值服务和其他行业的收入,在青客的净收入中,所占的比例从2017年的2.6%,增至2018年的10.4%,在2019年6月30日截止的9个月中又增至11.7%。

续租率、盈利能力有待提高

青客看好分散式公寓的市场前景。青客在招股书内指出,与集中式模式相比,分散式模式具有某些优势,包括公寓供应更加丰富和灵活,初始资本支出更少,并且更易于在全国范围内建立品牌知名度。从2018年到2024年,分散模式下的中国长租公寓市场,规模预计将以52.7%的复合年增长率增长,而同期集中式模型的复合年增长率为45.9%。

因此,青客公寓的战略重点是在分散模式下,在相对便宜而又方便的位置(通常是在地铁站附近)采购公寓。

在具体的业务模式上,招股书显示,截至2019年6月30日止9个月,青客公寓与房东一般签约5-6年,如果房东愿意,可延长2-3年,平均租赁合同为63.3个月。

与此同时,青客公寓与租户签订的租约一般为26个月,平均合同期限为11.7个月,其中68.3%的合同期间长于12个月。不过,同期内,有47.3%的租户在合同到期前就已退租,入住超过1周后停止合同就将被扣保证金,只有5.1%的租户选择了续租。2018年,租户平均入住时间为8.5个月,截至2019年6月30日止9个月,租户的平均入住时间为7.7个月。

而在财务指标上,招股书显示,2017年和2018年,青客公寓的营业收入为5.23亿元和8.90亿元;净亏损分别为2.45亿元和5亿元;经调整后的EBITDA为-6420万元和-2.21亿元。截至2019年6月30日止9个月,青客公寓的营收为8.98亿元,同比增长51.4%;净亏损则为3.73亿元,略高于2018年同期的3.24亿元。

此外,用于经营活动的现金净额方面,2017年、2018年以及截至2019年6月30日止9个月,分别为4360万元、1.17亿元和5570万元。

在风险提示章节内,招股书指出,青客公寓的业务需要大量的资本支出用于租赁公寓的采购、翻新和维护。如果不能及时获得优惠条件或根本不能获得融资,将对业务、财务状况和前景产生重大的不利影响。

新京报记者 张晓兰

编辑 武新 校对 卢茜

张风旭 本文来源:新京报 责任编辑:张风旭_SY06
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
  • 房产
+ 加载更多新闻

编辑推荐楼盘

阅读全部
楼盘名称所在区域当前价格
阅读下一篇

百强房企11月销售业绩超预期

返回网易首页 返回网易房产首页