网易首页 > 网易房产 > 正文

126家A股上市房企有息负债超3.4万亿元 A股房企净负债率微升至102%

0
分享至

■本报记者 王丽新

一家房企资产负债表的变化,方寸之间可以折射出其攻守意图和战略调整方向。而负债率的波动水平,则决定着房企被贴上保守、稳健,亦或激进的标签。

鉴于房地产的行业属性,高负债是不是错的,难以判断。但在上市房企中,相比资产负债率的高低,用剔除预收账款后的资产负债率或者净负债率指标去衡量一家房企的负债水平更为合理。但在这张负债表中,有一个指标是所有企业都非常关注的,即有息负债。

《证券日报》记者根据iFinD统计数据获悉,截至9月30日,126家A股上市房企有息负债合计超过3.4万亿元,同比上升7%。而据华泰证券分析师陈慎介绍,截至2019年三季度末,A股总体房企净负债率为102%,较2018年末上升6个百点分。

值得一提的是,从负债率走势来看,龙头房企净负债率上升相对明显,中型房企则着力降杠杆,小型房企则保持微升状态。

中型房企净负债率微降

从2016年降杠杆成为大势之后,纵观这几年房企的表现可以发现,万科、中海等头部房企净负债率(指考虑永续债后的净负债率)控制在50%左右,后起之秀新城控股等中型求规模型房企净负债率在70%-100%之间波动,某些头部房企则维持在150%以上。

华泰证券的一份研报显示,截至2019年三季度末,A股龙头房企、中型房企和小型房企净负债率分别为89%、119%和90%,较2018年末分别上涨17个百分点、下降6个百分点和上升4个百分点。

不难看出,中型房企在减杠杆。《证券日报》记者注意到,中南建设、泰禾集团、阳光城、新城控股等大中型房企净负债率都在下降。

以中南建设为例,截至9月30日,中南建设剔除预收账款后的负债率目前仅为44.06%,相对2018年末进一步下降0.91个百分点,与保利地产同属于一个水平线,继续在行业中保持低位。另一方面,公司有息负债总额仅为690.6亿元,有息负债率为27.8%,在同等销售规模的房地产公司中仍旧保持低位。这其中,短期借款和一年内到期的非流动负债为160.3亿元,占全部有息负债的比例仅为23.21%,比2018年末下降7.88个百分点。

此外,中南建设方面向《证券日报》记者表示,随着项目结算规模提升,截至三季度末,公司持有货币资金254.5亿元,超过一年以内要偿还的全部有息负债,现金短债比由2019年中期的1.49提高至1.59,抗风险能力进一步提高。

“过去两三年,中型房企规模扩张过快,负债率上升明显,但当前市场已走进平稳甚至降温通道,为保证安全稳健,中型房企不再加杠杆,且运用加快回款等各种手段降低负债率。”同策咨询研究中心总监张宏伟在接受《证券日报》记者采访时表示,确实可以看到,中型房企近两年做了很多降低负债的调整性动作。但反观龙头房企受市场影响较小,资金周转速度更快,负债水平基数较低,融资买地更为积极。

整体资金链仍旧承压

华泰证券上述研报显示,截至2019年三季度末,A股龙头房企、中型房企和小型房企有息负债分别较2018年末增长11%、6%和5%,其有息负债占比分别为41%、49%和10%,其中,龙头房企占比较2018年末提升1个百分点,中型房企则下降1个百分点。

“融资收紧叠加龙头房企加大逆周期投资力度,总体房企杠杆率持续抬升,货币资金短债覆盖倍数小幅回落,资金链依然承压。”陈慎表示,龙头房企虽然加大扩张投资导致经营现金流净额转负幅度扩大、短期负债率上行明显,但杠杆率和现金覆盖倍数依然保持梯队最优。中型房企在规模发展诉求下加杠杆节奏依然平稳,小型房企经营现金流有所改善,但负债率依然制约扩张意愿。

“目前来看,房地产行业整体资金链都是相对紧张的。”张宏伟进一步向《证券日报》记者表示,未来两三年还是增量市场上升期,房企想要在规模上求上进,还是要跑马圈地,加大融资和投资力度的。

“今年前三季度,就有25家房企销售规模加入了‘千亿俱乐部’,行业竞争越发激烈,倒逼房企去融资扩张,如果能借到钱还是要去借的。”一位不愿具名的房企高管向《证券日报》记者直言,预计未来融资渠道很难放松,房企需要修炼自身内功,争取在规模上升情况下,运用加快回款,缩短结转周期或者资本手段去降低杠杆。

“总体上来看,房地产融资渠道还是以收紧为主。房企主要还需要在销售端发力,在手现金越多,才更有机会在土地市场上逆周期拿地。”易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受《证券日报》记者采访时表示,或许明年会出现融资窗口期,届时财务状况较好企业更能抢占先机。

相关推荐
热点推荐
一组惊艳了时光的靓照

一组惊艳了时光的靓照

资讯沸点
2021-09-23 19:56:53
《白鹿原》拍完以后,秦海璐全程跟张嘉译黑脸,原因是张嘉译的演技太好了

《白鹿原》拍完以后,秦海璐全程跟张嘉译黑脸,原因是张嘉译的演技太好了

要闻每日关注
2021-09-23 20:44:38
王勉正式宣布退出《脱口秀大会》,试想王勉不退赛那要怎么办呢?

王勉正式宣布退出《脱口秀大会》,试想王勉不退赛那要怎么办呢?

娱娱乐乐是个圈圈
2021-09-23 18:05:43
好消息,2021年高龄补贴有了新标准,符合条件的,每月都可以领钱

好消息,2021年高龄补贴有了新标准,符合条件的,每月都可以领钱

要闻每日关注
2021-09-23 17:53:52
体育播报HTH:令人唏嘘,卡里乌斯退出历史舞台

体育播报HTH:令人唏嘘,卡里乌斯退出历史舞台

音乐新导向
2021-09-23 13:59:23
农村那些歪到发怵的信仰:母亲与二舅的故事

农村那些歪到发怵的信仰:母亲与二舅的故事

夕阳下的你
2021-09-23 18:04:14
全运会最新奖牌榜

全运会最新奖牌榜

资讯沸点
2021-09-23 11:25:29
“跟同学一起爬山,回来成这样了,怎么跟老公解释?”哈哈哈

“跟同学一起爬山,回来成这样了,怎么跟老公解释?”哈哈哈

要闻每日关注
2021-09-23 04:41:57
舆论一边倒,杜新枝如此逍遥,“错换人生案”背后关系链过于强大

舆论一边倒,杜新枝如此逍遥,“错换人生案”背后关系链过于强大

纯谈情感
2021-09-23 14:55:16
男子睡到一半正要翻身,媳妇却大喊别动,瞟了一眼被子后定住了

男子睡到一半正要翻身,媳妇却大喊别动,瞟了一眼被子后定住了

兽医小明视频
2021-09-17 11:41:26
又要挑事?美商务部长:美国政府必要时将对华为采取进一步行动

又要挑事?美商务部长:美国政府必要时将对华为采取进一步行动

环球时报评论
2021-09-24 11:23:42
网友:我一直不明白,卖保险的天天聚餐,团建,晒高收入,好羡慕

网友:我一直不明白,卖保险的天天聚餐,团建,晒高收入,好羡慕

一丛深色花
2021-09-19 15:40:13
大陆暂停输入有虫害的台湾水果,朱立伦:如果是国民党能很快解决

大陆暂停输入有虫害的台湾水果,朱立伦:如果是国民党能很快解决

趣史录
2021-09-23 10:37:03
山西省委原书记胡富国一生清廉为民,不想儿子成了陕北“巨贪市委书记”

山西省委原书记胡富国一生清廉为民,不想儿子成了陕北“巨贪市委书记”

保民传媒网
2021-09-23 20:53:12
iPhone 13口碑反转!极客湾公布A15性能测试结果:一个好消息,一个坏消息

iPhone 13口碑反转!极客湾公布A15性能测试结果:一个好消息,一个坏消息

黑猫评测
2021-09-23 23:18:27
福建莆田疫情源头已确定!疑为隔离期间感染,钟南山预判果然没错

福建莆田疫情源头已确定!疑为隔离期间感染,钟南山预判果然没错

要闻每日关注
2021-09-21 09:48:44
中国钢铁限产,美国成为赢家?钢铁价格暴涨213%的原因没那么简单

中国钢铁限产,美国成为赢家?钢铁价格暴涨213%的原因没那么简单

要闻每日关注
2021-09-23 22:46:22
这群牛人全毁了

这群牛人全毁了

最爱历史
2021-09-23 13:29:34
你几天工资够买iPhone 13?菲律宾人扎心了:不吃不喝要三个月

你几天工资够买iPhone 13?菲律宾人扎心了:不吃不喝要三个月

快科技
2021-09-23 12:26:12
这些“旧东西”升值了?有的价格被“炒”到上千元,你家有吗?

这些“旧东西”升值了?有的价格被“炒”到上千元,你家有吗?

资讯沸点
2021-09-24 03:22:35
2021-09-24 12:12:49

头条要闻

大学生浏览色情网站被短信通知检讨?电子科大回应

头条要闻

大学生浏览色情网站被短信通知检讨?电子科大回应

财经要闻

体育要闻

强到没朋友!辽篮让对手挠头:真没辙

娱乐要闻

亡夫走了10年 刘雪华首曝独居生活

科技要闻

华为败给苹果十三香 栽在了这颗小芯片上

汽车要闻

我还是从前那个少年 国产全新思域今晚上市

态度原创

时尚
亲子
房产
公开课
军事航空

水手 薄纱 酷女郎!本季伦敦时装周什么最好看?

亲子要闻

秋季转奶学问多,学会4点让宝宝少受罪!

房产要闻

多城二轮供地“未拍先凉”,逾百宗地终止出让

公开课

为何不选女婿接班?曹德旺:曹晖是我长子

军事要闻

国产新型大口径狙击步枪亮相珠海航展