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房地产吸金热度再降,两次窗口指导违规融资业务

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(原标题:信托2020:房地产吸金热度再降,两次窗口指导治违规融资业务)

“去通道、控地产”,在前期监管要求基础上,2020年信托业下达了“压降1万亿融资类业务”的任务。

数据显示了行业落实情况:2020年房地产信托成立规模同比下降约12%;融资类业务上半年逆势增长,监管分别在6月、11月定向“喊话”了部分公司,三季度末融资类信托余额环比下降7.75%。

行业一边在融资类业务上做减法,一边也在标准化产品上做加法。业内人士表示,非标转标业务进展不断提速,不过目前规模仍较小。年内出台的新规,对“标品”认定趋严,也加大了行业转型压力。

房地产信托成立规模“缩水”约12%,融资类业务上半年逆势增长

据用益金融信托研究院统计,截至12月30日,今年共成立26386只信托产品,规模24620.31亿元,与去年的22722只、22638.32亿元规模相比,分别上涨了16.13%、8.76%。

从资金投向看,工商企业类、金融类信托明显增长。其中工商企业类信托成立数量较去年增加了834个,规模增加了938亿元;金融类产品成立数量较去年大增4216个,规模增加2427亿元。

金融类信托指以证券投资为主的产品,信托业协会数据亦显示,截至今年三季度末,投向证券市场的信托资金较年初增长12.95%。

但也有领域“吸金”热度降低。据用益金融信托研究院统计,截至12月30日,今年房地产类信托成立5518个,规模7242.92亿元,比去年分别下降10.39%、12.52%。

从信托功能看,今年最受关注的是融资类信托。年初监管下达了“2020年全行业压降1万亿融资类信托业务”计划,不过上半年该类业务仍逆势走高,据信托业协会披露,截至二季度末,融资类信托余额达6.45万亿元,环比增长4.33%,占比为30.29%,环比上升1.32个百分点。

不过三季度末,融资类信托余额为5.95万亿元,占比28.52%,环比均出现回落。

部分公司被批“阳奉阴违”,年内两次窗口指导治理融资类业务压降“不达标”

房地产信托规模为何走低?今年为什么压降融资类信托规模,数据又因何反转?

事实上,在“房住不炒”原则下,2019年监管就连发多道文件强化房地产信托业务约束,投向房地产领域的信托资金规模已从去年二季度末的最高峰值转跌,连降多个季度。此外,记者一季度时曾从信托公司人士处了解到,受疫情影响,项目经理在现场尽调等方面有困难,也影响了业务落地。

压降融资类信托也不是新要求,自2017年资管新规出台以来,具有影子银行特征的信托融资业务就不断被压降。今年初监管下达了明确目标,2020年全行业压降1万亿融资类信托业务。

相关监管人士在接受媒体采访时曾阐述原因:一是各类金融机构借助信托融资类业务通道开展监管套利、规避政策限制;二是信托公司偏离受托人定位,将自身作为“信用中介”,违法违规开展融资类业务。

但上半年压降情况并不好。在近期举行的2020年信托业年会上,银保监会副主席黄洪批评信托行业存在投机主义,出现跨越监管红线、阳奉阴违的现象,他举的例子就是信托融资类业务,“压降是去年底监管部门就提出的要求,但今年上半年部分信托公司仍然迅猛发展,结果下半年面临极重的压降任务。”

监管也加码治理“不达标”。今年6月和11月末,市场都曾传出过“融资类信托大面积叫停”甚至全部叫停的消息,记者求证多家公司获悉,全行业叫停不属实,但两次都有个别公司被窗口指导。

“非标转标”不断提速但规模尚小,认定趋严加大行业转型压力

在逐步压缩违规融资类业务的同时,加快业务模式变革,如提高标准化产品的配置比例,已是行业共识。

普益标准研究员杨超对贝壳财经记者表示,随着资管新规整改期限的临近,信托公司非标转标业务进展不断提速,不过目前规模还较小。

用益信托研究员帅国让也引举统计数据称,今年发行ABS相关的集合类信托产品数量71款,规模47.74亿元;ABN相关的集合类信托产品数量113款,规模150.1亿元;TOF相关的集合类信托产品数量35款,规模33.89亿元。跟今年超过2万亿元的发行总量比,标准化产品的体量还很小。

值得一提的是,今年新出台的一些政策,加大了信托公司转型压力。一是银保监会发布的《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》,限制非标债权集中度和投资非标债权资产的比例,被行业认为“杀伤力”大。二是央行发布的《标准化债权类资产认定规则》,“不属于标准化债权类的资产都属于非标,这使得信托公司的非标转标压力更大,任务更重。”杨超称。

在标准化投资中,信托公司还将面对公募基金、券商等“劲敌”。帅国让表示,券商、公募基金等机构开展资本市场业务较早,经验相对较为丰富,信托公司可以与之开展深度合作。比如主动管理能力相对较弱的信托公司,可以发挥信托在资金端的优势,选取投研实力较强的券商、公募基金作为投顾,共同管理标品信托产品。

杨超也提到了合作模式,并表示信托公司需着重补足投研团队、产品线开发、系统支持等方面的资源禀赋短板。同时建立自身的委外机构及投顾筛选机制,并科学系统地进行投后管理评价;积极借鉴公募基金的产品运作、投资模式,提高自身投研实力。

“从各方面表态及动作来看,信托业严监管会持续,主要可能体现在控制通道、房地产、融资类规模增速,目的是引导信托公司回归本源,服务实体。虽在传统业务方面监管严格,但会在服务信托、慈善信托、家族信托方面给予支持或鼓励,信托仍旧有发展空间。”一家中型信托公司人士对记者说道。

新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 李薇佳 校对 赵琳

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